La collecte SCPI approche des records, l’accès facilité au crédit n’y est pas pour rien

Nyko
Publication le 06/05/2022

Au 1er trimestre 2022, la collecte SCPI a approché des records, pas moins de 2,6 Milliards d’euros. Il est évident que cet actif sécurise de plus en plus de Français compte tenu de sa mutualisation. Sécurisation du risque locatif et de revente. Pour autant, la capacité qu’ont les SCPI à permettre l’accès au crédit à certains profils n’y est pas pour rien.

Une collecte record au 1er Trimestre

Les années se suivent et se ressemblent pour les SCPI. On peut encore observer cette année que les SCPI réalisent des collectes de plus en plus conséquentes. Au 1er trimestre, la collecte a ainsi dépassé les 2,6 Milliards d’euros. Il est évident que certains investisseurs choisissent ce support en le comparant à d’autres :

Trouver les meilleures solutions immobilières

Livret A : la SCPI, en moyenne, est plus rentable, en 2021 c’est 4,49 %
Assurance vie : tout comme pour le livret A, la rentabilité fait la différence
Immobilier direct : la mutualisation du risque locatif, et le fait que dans les prochaines années les logements énergivores seront interdits à la location

Pour ces quelques raisons, la SCPI a donc de beaux jours devant elle. Il existe pour autant des risques, tout n’est pas rose. Le risque d’un retournement du marché, ou bien le fait que la thématique ou le pays choisi subisse une très forte crise. Pour autant, les SCPI permettent à une grande population d’investisseurs d’être sécurisés. L’accès au crédit n’est pas non inconnu dans cette performance.

Un endettement possible à 50 % contre 35 % en immobilier classique.

La facilité du crédit SCPI lui profite

Les normes HCSF se sont appliquées dès le 1er Janvier 2022, et le moins que l’on puisse dire c’est que les conséquences ont été fortement ressenties par les emprunteurs. Il y a en ce moment un goulot d’étrangement avec deux sujets :

augmentation des taux de crédit
stabilité du taux d’usure

Ces deux premiers paramètres ont fait que certains emprunteurs ont vu leur demande de prêt refuser, car les taux ayant augmenté, le taux global dépassait le taux d’usure. Cela est strictement interdit. De plus, les normes HCSF étant :

Calcul endettement sans différentiel
Endettement < 35 %
Durée du prêt 25 ans + 2 ans de différé dans le neuf

Les banques ont vu leur taux de rejet augmenté fortement. Deux des conséquences indirectes, l’augmentation de l’apport nécessaire au financement, et de la durée moyenne de prêt.

Dans ces conditions, tout investisseur se retrouve face à une problématique de l’accès au crédit. Pourquoi du coup les SCPI voient-elles leur collecte s’envoler ? Grâce à une solution mise en place par certains fournisseurs de SCPI, certaines banques partenaires permettent à des clients d’avoir un accès au crédit simplifié. Ainsi, les conditions d’accès au crédit pour la banque Crédit Mutuel Arkea, sont les suivantes :

Calcul endettement avec différentiel
Endettement < 50 %
Epargne disponible = 10 % du projet

Ces 3 conditions permettent ainsi de pouvoir financer une large majorité d’investisseurs. L’épargne disponible n’étant pas mobilisée pour le projet, mais simplement devant être disponible pour l’investisseur. On peut donc facilement se rendre compte que les investisseurs voyant un refus de prêt pour un investissement classique se tournent vers un investissement en SCPI plus facilement. Autre avantage pour les investisseurs, certaines SCPI ayant des revenus étrangers, la fiscalité est plus avantageuse.